在前期《估值优势不再，短期进入整理》报告中，我们判断造纸板块估值偏高，将难以持续，近期市场的表现验证了我们的判断。
近期相关纸种价格继续上涨，新闻纸更是出现了大幅提价，我们判断新闻纸提价是应对原材料价格上涨，而并非需求拉动，毛利率水平才是我们关注的重点。
我们认为2008年造纸行业的投资机会将是结构性的，基于毛利率变化的趋势，我们继续看好白卡纸、铜版纸和文化纸子行业，同时密切关注原材料价格走势。
虽然我们仍然看好造纸行业优势公司的发展，但是短

　　昨大盘再度重挫142点，并创出去年10月调整以来新低，上市公司增发新股频频跌破增发价，而首发新股破发的趋势也在增强。统计显示，去年5月以来上市的105家新股，已有11家公司的股价悄悄逼近了发行价，占上市新股数量一成。
　　统计显示，截至3月17日收盘，相对发行价涨幅在36%以内的次新股(2007年5月以来上市)达到了11只，分别是中国太保、劲嘉股份、中煤能源、中国石油、合肥城建、北京银行、南京银行、中国铁建、交通银行、中海集运、建设银行；其中海集运、建设银行、北京银行、中国太保等4只股票的股价

　　金融时报：下调印花税有利于金融改革和稳定
　　3月17日，A股再次迎来"黑色星期一"。是日，大盘大跌142.62点，跌幅达3.6%。沪深两市不含ST股在内有近400家股票跌停。
　　市场信心崩塌下的恐慌性下跌，让业内人士忧心忡忡。日前，有银监会官员表示，房价下行过多会影响金融安全。其实房市如此，股市又何尝不是如此？事实上，如果股市继续下挫，将不可避免地影响到金融业的改革与稳定。为此，当前有关方面应适时下调印花税，以拯救和恢复投资者信心，避免市场继续非

　　又是一个黑色星期一,昨天两市大盘跳空低开后一路振荡下跌,开盘点位均成为全日最高点,而收盘则几乎是全日最低点。最终上证指数下跌3.60%,深成指跌幅则达到4.40%。
个股呈现明显的弱势格局,两市仅有30余只个股上涨。跌停个股面积不断扩大,超过300只个股跌停。板块方面则是全线下挫。
素有“民间股神”之称的杨百万表示,市场的成功止跌或将现几大标志:一是政策面对于股市的呵护；二是周边市场逐渐回暖；

　　上市公司年报披露进入高峰期，大盘蓝筹也纷纷交出成绩单。中国船舶、中国铝业、中国国航和华夏银行4家蓝筹公司今日公布了业绩不俗的年报，其中中国船舶年报最为抢眼，基本每股收益高达5.53元。
中国船舶去年9月通过定向增发实现整体上市，成为中国船舶工业集团公司核心民品主业上市的平台。该公司2007年实现营业收入178.76亿元，同比增长52%，实现归属于上市公司股东的净利润29.18 亿元，同比增长140%。其中

　　中国国债周三可能仅微幅下跌，中国央行从3月25日起将存款准备金率上调50个基点的决定或对债市影响有限，因货币市场流动性依然充裕。
　　驻上海的基金经理称，上海证交所国债指数将可能由周二收盘时的112.58小幅跌至112.53。他指出，上调存款准备金率的举动或将从货币市场上回笼大约人民币1,900亿元的资金，这样一个回笼规模不大可能对债市产生显著影响。他表示，市场已经部分消化了存款准备金率上调的消息，因此前市场就已普遍预计，政府为抑制通货膨胀将推出新的货币紧

国内信用卡市场正在呈现井喷式增长。近日，包括招商银在内的数家银纷纷高调公布了其在2007年的信用卡发卡量——招、工发卡量都已经突破2000万，建也达到1260万张水平……
不过，漂亮的数据并非意味着真金白银的实惠，麦肯锡日前公布的一项调研称，国内信用卡市场实现整体盈利可能需要等到2013年。
发卡量飙升

截至2008年1月底，保险业资产总额达2.92万亿，这个“最大投资者”手握近3万亿资金“野心出动”。
中国人寿作为龙头老大，可运用资金超过8000亿，掌门人杨超在此次两会上以政协委员身份提交了关于支持保险资金参与私募股权投资的议案。在提高险资入市比例，放开投资基建项目限制，以及QDII放行后，

　　一年前，当国际油价在60美元上下徘徊时，人们总以为100美元的油价是一个可以预见但不会很快到来的遥远神话；一年后，当滚烫的油价以风卷残云之势穿过100、108、110美元等一个个重要关口后，整个世界才蓦然惊觉，"这一切，真的发生了！"
　　美国东部时间上周四，纽约商品交易所4月交货的原油期货合约结算价上涨0.37％，报收于110.33美元/桶，盘中更创下111美元的历史新高，这是一周内国际油价第三次创下历史新高。至此，今年以来国际油价的平均水平超过95美元，较去年同期上涨了65%。
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　　全景网3月17日讯 美利纸业（000815）今天晚间披露年报，全年实现营业收入10.78亿元，比去年同期增长18.39 %；净利润实现6394.40万元，比去年同期增长89.53%；每股收益0.4元。
　　报告期内，公司通过节能降耗，克服原材料居高不下的不利因素，实现了经营业绩的快速提升。公司全年共生产各种机制纸24.96万吨，同比增长8.62%，其中中高档文化用纸21.87万吨，同比增长10.96%，板纸3.09万吨，同比增长-5.5%。公司2007年度拟不进行利润分配也不进行

      在长期下跌且跌幅甚大的情况下，一旦有政策面利好公布而行情劲升，表明市场在消息面前已突然转强，基于按照顺势而为的原则，坚决择股满仓介入，选股的原则是： 　　
　　1.最早放量冲撞涨停板之股； 　　
　　2.封涨停板单量占流通量百分比大的股优先； 　　
　　3.前期跌幅甚大的超跌板块或个股； 　　

      当某只个股跳空高开或低开的时候，就该批成交量而言，已经属于历史巨量，因此我们把这种现象叫做“一口价成交”。
　　举例说明
　　l．某股一天，在均线系统发生黄金交叉，面临向上突破和向下破位的选择时，大幅低开，成交量一笔就达到1000多万股，这种集中放量的现象，实属罕见，也就是我们所讲的“一口价成交”现象。该股带历史巨量大幅低开之后，有一点很关键，就是

      缩量震荡——小盘股
　　大盘稳健但能量不足时是小盘股的活跃期，因大盘能量不能满足规模性热点的施展，所以个股行情“星星点火”，其中又以小能量下小盘股行情更为靓丽。由于小能量难以满足行情的持续性，故小盘股行情往往涨势较迅捷，持续周期较短，适于短线操作。
　　突发利好——次新股
　　无论大盘处于什么状态，若遇突发性重大利好公布，往往是价低次新股的活跃期。

　　盘点雪灾影响，在陆路运输板块领域我们认为广深铁路所受负面影响较大，高速公路企业所受影响有限，而大秦铁路是唯一一家由于电煤抢运而受益雪灾的企业。航空领域也受到了南方暴雪灾害天气的影响，但相比陆路交通来说，航空运输在暴雪期间并未完全中断，并且恢复最快。根据民航总局2008年1月的统计数据，虽然全行业航班正常率同比下降了8.94个百分点，但旅客周转量同比增长了20.5%，客座率也同比增加了6.2个百分点。同时由于价格提

　　上海高星级酒店长期前景看好。高星级酒店的主要客源是商务客和入境游团队，随着2008年奥运会和2010年世博会的临近，上海的商务活动更趋频繁。预计商务市场需求将从13-15%逐步提高至15-20%，至2010年达到峰值。目前官方预计有近7000万人次在半年时间内参观世博会，是07年上海接待的国内游和入境游总人次的64%。即使保持目前较快的发展速度，届时上海宾馆床位仍将面临近20万的缺口。
如果迪斯